ראשי > אופציות, אופציות מעו"ף > איך באמת להרוויח מאלמנט המינוף באופציות – מה שלא גילו לכם בקורס המסחר שלכם

איך באמת להרוויח מאלמנט המינוף באופציות – מה שלא גילו לכם בקורס המסחר שלכם

ברשומה זאת, אני אכתוב על עובדה מעניינת בנושא תכונת המינוף באופציות, שרוב האנשים בתחילת דרכם במסחר באופציות אינם מודעים אליה. במסחר באופציות, יש כמה טכניקות בסיסיות שסוחר צריך להיות מודע אליהם. נניח שאתה משוכנע בעזרת ניתוח טכני או כל שיטה שיש לך מתחת לשרוול  (או לדוגמה השיטה שכתבתי פה בעזרת מדד ה-VIX), כי מדד ת"א 25 עומד לעלות. מה ניתן לעשות במקרה זה? התמורה הטובה ביותר ההשקעה שלכם במקרה זה יהיה לקנות את האופציה שתיתן לכם את התשואה הגבוהה ביותר, ולא את השינוי האבסולוטי במחיר הגבוה ביותר. כלומר, מה שמעניין אותי בתור משקיע זה התשואה על התיק שלי, ולא השינוי השקלי.

מינוף באופציות

כלל האצבע הוא לקנות אופציה כמה שיותר מחוץ לכסף (אופצית קול אם אתם חושבים שהמדד יעלה ולהיפך אופצית פוט) עם זמן לפקיעה הקצר ביותר. יחד עם זאת, הייתי נזהר לקנות את האופציות הכי רחוקות מהכסף מסיבות של נזילות ומרווחים גבוהים. המטרה היא לצמצם כמה שיותר את עלויות הנזילות, ולהרוויח כמה שיותר מהשינוי במדד ת"א 25.

למה זה עובד

למי שלא מעניין אותו למה זה עובד, יכול ישר לגרף שהוספתי. לאלה שכן רוצים לדעת מדוע זה עובד, להלן הסיבה: מה שאנחנו בעצם רוצים לדעת זה את האופציה עם הגמישות הגבוהה ביותר, כלומר האופציה שמשתנה באחוזים הכי הרבה לאחר שינוי באחוז במדד ת"א 25. למעשה אם האופציה משתנה אחת לאחת (כלומר על כל שקל שמשתנה המדד, האופציה גדלה בשקל) הגמישות של אותה אופציה היא המחיר של הנכס חלקי מחיר האופציה.
כלומר, ככל שנתרחק מהכסף, יחס זה יגדל וכך גם תגדל הגמישות (למעשה אם נדייק , יש  גם את אלמנט הדלתא. ככל שאנחנו מתרחקים מהכסף הדלתא של האופציה קטנה ויחס הגמישות הוא מחיר הנכס חלקי מחיר האופציה כפול הדלתא)
הסיבה מדוע הגמישות גדלה עם הזמן היא כי פשוט האופציות עצמם מאבדות מערכן עם הזמן ונכס הבסיס לא, ולכן יחס נכס הבסיס לאופציה יגדל.

חישוב יחס הגמישות

אז כפי שאמרתי: גמישות האופציה = יחס המינוף * הדלתא. הוספתי גם גרף לנוחיותכם עם המשתנים הבאים:
  • תשואה חסרת סיכון: 5%
  • זמן לפקיעה: 30 יום
  • מחיר נכס הבסיס: 100
  • סטיית התקן: 12%
יחס המינוף באופציות
יחס המינוף באופציות

 

שימו לב כי ככל שהאופציה מתרחקת מהכסף, הגמישות עולה ולהיפך. בדוגמה פה, מחיר המניה נמצא ב 100. אם אנחנו משוכנעים שהמניה תעלה בערכה, נקנה אופציה עם סטרייק של 140, כאשר אופציה זו תעלה במעל 250% מערכה!

מודעות פרסומת
  1. עדיין אין תגובות.
  1. דצמבר 30, 2011 בשעה 9:52 am

כתיבת תגובה

הזינו את פרטיכם בטופס, או לחצו על אחד מהאייקונים כדי להשתמש בחשבון קיים:

הלוגו של WordPress.com

אתה מגיב באמצעות חשבון WordPress.com שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת Twitter

אתה מגיב באמצעות חשבון Twitter שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת Facebook

אתה מגיב באמצעות חשבון Facebook שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

תמונת גוגל פלוס

אתה מגיב באמצעות חשבון Google+ שלך. לצאת מהמערכת / לשנות )

מתחבר ל-%s

%d בלוגרים אהבו את זה: